Đến 2025, nhóm ngân hàng có tiềm lực mạnh đạt quy mô vốn điều lệ tối thiểu 15.000 tỷ đồng
	Nhà đầu tư có thể cơ cấu lại nhóm cổ phiếu vốn vừa và nhỏ
	Dòng tiền sẽ có xu hướng gia tăng vào nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ

Triển khai các dự án đầu tư công lớn sẽ mang lại cơ hội cho nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công. Ảnh: ST

Một số nhóm ngành có tăng trưởng vượt trội

Trong nửa đầu năm, khi thị trường có nhiều biến động, hầu hết nhóm ngành, các nhóm cổ phiếu từ đầu cơ cho đến cơ bản đều giảm về mức sâu. Tuy nhiên, vẫn có những cổ phiếu chỉ giảm nhẹ, thậm chí tăng giá.

Bà Trần Khánh Hiền, Giám đốc Khối Phân tích, Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT cho biết, từ đầu năm đến nay, các nhóm cổ phiếu có mức giảm thấp hơn hoặc đi ngang so với VN-Index bao gồm: nhóm bảo hiểm, nhóm vận tải, một số nhóm ngành có sự tăng trưởng vượt trội như nhóm điện nước, phân phối khí gas, nhóm bán lẻ và nhóm công nghệ…

Theo bà Trần Khánh Hiền, nguyên nhân là do điện nước, phân phối khí gas, bảo hiểm... là nhóm cổ phiếu có tính chất phòng thủ; bán lẻ, vận tải là nhóm được hưởng lợi từ việc nền kinh tế bình thường trở lại sau đại dịch; dầu khí là nhóm có đà tăng ấn tượng trong đầu nửa đầu năm. Khác với hai nhóm kia, nhóm dầu khí lại phụ thuộc vào diễn biến giá dầu đang có sự tăng trưởng khá tích cực trong 5 tháng vừa qua.

Nhận định về điều này, ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng, Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) cho biết, trong thời gian vừa qua, thị trường đã có những biến động rất mạnh. Tuy nhiên, sau khi thị trường có những tín hiệu đầu tiên của sự phục hồi thì những cổ phiếu có kết quả kinh doanh ấn tượng và có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt trong năm nay đã có sự phục hồi mạnh mẽ, thậm chí là vượt đỉnh so với mức giá trước đợt sụt giảm.

“Có hai nhóm cổ phiếu mà thị trường đang khá ưa chuộng và chúng tôi cũng đánh giá nó phù hợp với triển vọng kinh doanh. Nhóm thứ nhất là nhóm cổ phiếu ngành điện. Trước đó, dịch bệnh Covid-19 đã khiến cho tăng trưởng tiêu thụ cũng như hoạt động sản xuất điện năng tương đối thấp, ở mức chỉ khoảng 3%. Tuy nhiên, trong năm nay, sau khi nền kinh tế đã có sự phục hồi trở lại, các cổ phiếu ngành thủy điện, nhiệt điện khí, nhiệt điện than đều thấy sự tăng trưởng và phục hồi. Nhóm thứ hai là nhóm liên quan đến khối ngành bán lẻ. Đây là nhóm có sự tăng trưởng tốt về kết quả kinh doanh quý 1 vừa rồi, và có sự bùng nổ về hoạt động sản xuất kinh doanh sau đại dịch Covid-19”, ông Tuấn cho biết.

Còn theo bà Nguyễn Hoài Phương, Giám đốc đầu tư, Điều hành quỹ VESAF, nếu nhìn vào hiệu suất của các nhóm ngành nhỏ trong 6 tháng vừa qua, có một số nhóm ngành vẫn hưởng lợi rất nhiều, chủ yếu từ xuất khẩu như thủy sản, hóa chất, logistics, bất động sản khu công nghiệp.

Nhóm cổ phiếu đầu tư công sẽ được đẩy mạnh trở lại

Trong 6 tháng cuối năm 2022, một số nhóm ngành được dự báo vẫn có sự tăng trưởng tốt. Bà Trần Khánh Hiền cho rằng, mặc dù rủi ro lạm phát tăng lên nhưng một số nhóm ngành dịch vụ như bán lẻ hay vận tải, vận tải hàng không, du lịch vẫn có sự tăng trưởng rất mạnh và kỳ vọng trong 6 tháng cuối năm đà tăng trưởng này vẫn tiếp tục.

“Theo quan sát của chúng tôi, lạm phát vẫn chưa ảnh hưởng nhiều đến nhu cầu tiêu dùng, nhu cầu mua sắm của nhóm tầng lớp từ trung lưu trở lên” - bà Hiền cho biết. Cùng với đó, trong môi trường lãi suất đang có xu hướng nhích lên, ngành ngân hàng cũng sẽ là một trong các nhóm ngành được hưởng lợi.

“6 tháng cuối năm sẽ có sự phân hóa. Chẳng hạn như, những nhóm ngành như dầu khí có thể vẫn neo ở mức cao, nhưng những nhóm ngành như phân bón, thép, hay là các loại nguyên vật liệu. Riêng mặt hàng thực phẩm như ngô, gạo hoặc dầu ăn… sẽ có xu hướng chững lại trong 6 tháng cuối năm. Tất nhiên, nhà đầu tư cũng chú ý đến những nhóm được hưởng lợi rất nhiều giai đoạn trước như phân bón, thép..., nhưng nhìn về 6 tháng cuối năm 2022, họ cũng khó duy trì một mức tăng trưởng ấn tượng như năm ngoái hay là đầu năm nay. Đồng thời, với nhóm cổ phiếu liên quan đến đầu tư công, tôi kỳ vọng trong quý 3 và quý 4/2022 sẽ được kích thích và có sự đẩy mạnh trở lại mạnh mẽ hơn”, bà Hiền nhận định.

Ông Thái Quang Trung, Phó Giám đốc Đầu tư khối quỹ mở cổ phiếu và trái phiếu, VinaCapital kỳ vọng, điểm sáng cho thị trường nửa cuối năm có thể đến từ việc Chính phủ gỡ nút thắt cho ở các ngành trọng điểm. Trong đó ngành ngân hàng có nút thắt tăng trưởng tín dụng, ngành bất động sản có nút thắt Nghị định 153 về trái phiếu DN, ngành dầu khí có nút thắt triển khai lô B Ô Môn… Ngoài ra, trong trường hợp Mỹ và EU suy thoái khiến cho xuất khẩu của Việt Nam bị chậm lại nhưng ảnh hưởng trực tiếp lên nền kinh tế và thị trường chứng khoán cũng không nhiều. Lý do là tiêu dùng nội địa vẫn chiếm phần lớn giá trị gia tăng của nền kinh tế và chiếm tỷ trọng cao trong tăng trưởng lợi nhuận của các DN niêm yết. Bên cạnh đó, sau khi đã giảm 20% từ đỉnh thì thị trường đang giao dịch ở mức P/E dự phòng khoảng 11x, đây là mức định giá khá hiếm gặp và cũng là điểm sáng của thị trường.