Tiêu chuẩn tín dụng dự kiến sẽ nới lỏng nhẹ trong nửa cuối năm
	Thẻ tín dụng nội địa sẽ là xu hướng thanh toán mới của người dùng Việt Nam

Hạn mức tăng trưởng tín dụng vừa được bổ sung cho các tổ chức tín dụng tương đương mức tăng 2%. Ảnh: Internet

Trong tuần trước, NHNN đã chính thức bổ sung hạn mức tín dụng cho một số ngân hàng với mức phân bổ rải đều từ 0,7% - 4%, tùy theo xếp hạng của từng ngân hàng dựa trên Nghị định 52/2018/NĐ-CP và một số yếu tố khác theo định hướng của Chính phủ.

SSI Research ước tính, trong đợt điều chỉnh lần này, mức tăng trưởng tín dụng của toàn hệ thống sẽ tăng thêm khoảng 2%, thấp hơn so với các kỳ vọng của thành viên trên thị trường và dư địa để NHNN có thêm một đợt điều chỉnh vào cuối năm nay vẫn còn.

Ước tính của Công ty chứng khoán ACBS dựa trên số liệu cập nhật từ nhiều ngân hàng cũng cho rằng hạn mức tăng trưởng tín dụng mới cho các tổ chức tín dụng tương đương mức tăng 2% so với cuối năm 2021 (khoảng 209 tỷ đồng).

Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán VCBS đánh giá, hạn mức tín dụng tăng thêm là khá thấp so với kỳ vọng. VCBS dự báo, hạn mức tăng trưởng tín dụng năm 2022 khoảng 14% và được phân bổ theo nhiều đợt với khả năng 2-3%/đợt.

Còn theo tính toán của BVSC, nếu giữ mục tiêu tăng trưởng tín dụng ở mức 14% cho cả năm 2022, sau đợt nới hạn mức tín dụng vào tuần trước vẫn còn khoảng 4,09% hạn mức tín dụng sẽ được cấp cho các ngân hàng, tương đương với 427.160 tỷ đồng.

SSI Research cũng chỉ ra rằng, so với tăng trưởng tín dụng được ghi nhận trong năm 2021, hạn mức tín dụng mới trong năm 2022 cho thấy sự phân hóa giữa nhóm ngân hàng thương mại cổ phần nhà nước (không có nhiều thay đổi so với năm 2021) và nhóm ngân hàng thương mại cổ phần (thấp hơn nhiều so với năm 2021).

Điều này cho thấy mục tiêu của NHNN là hướng dòng vốn vào các lĩnh vực ưu tiên, kiểm soát chặt tín dụng lĩnh vực rủi ro cũng như điều tiết dòng tiền để kiểm soát được mục tiêu lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô. Trên thực tế, theo SSI Research, tỷ trọng cho vay các lĩnh vực rủi ro như cho vay kinh doanh bất động sản hay đầu tư trái phiếu doanh nghiệp từ các ngân hàng thương mại cổ phần nhà nước thấp hơn nhiều so với các ngân hàng thương mại cổ phần.

Các chuyên gia của ACBS đánh giá, việc điều chỉnh hạn mức tăng trưởng tín dụng làm tăng áp lực lên thanh khoản hệ thống ngân hàng trong những tháng sắp tới. Do đó, dự kiến thanh khoản hệ thống ngân hàng sẽ không được tốt trong nửa cuối năm, đặc biệt sau khi hạn mức tín dụng được cấp, thanh khoản của hệ thống ngân hàng có thể giảm do tăng trưởng tín dụng tăng mạnh kết hợp với hoạt động hỗ trợ VND từ NHNN.

Do đó, ACBS dự kiến lãi suất liên ngân hàng sẽ duy trì mức cao hiện tại trong những tháng sắp tới của năm 2022 do tăng trưởng tín dụng tiếp tục tăng mạnh do hoạt động sản xuất và kinh doanh dịch vụ tiếp tục trở lại bình thường nhờ chiến lược sống chung với Covid-19 hiệu quả của Chính phủ trong việc chống lại đại dịch Covid-19. Ngoài ra, số liệu từ NHNN ngày 26/8 công bố, tăng trưởng tín dụng đã đạt 9,91% so với đầu năm, cao hơn so với tăng trưởng huy động vốn của các tổ chức tín dụng cũng đang gây áp lực làm tăng lãi suất liên ngân hàng và lãi suất điều hành.

Bên cạnh đó, FED có thể sẽ có thêm 3 đợt tăng lãi suất nữa từ giờ cho tới cuối năm, gây áp lực mất giá lên tỷ giá VND/USD và NHNN sẽ phải giữ chênh lệch lãi suất giữa VND và USD liên ngân hàng dương nhằm hỗ trợ tỷ giá VND/USD. Do đó, ACBS không kỳ vọng NHNN sẽ hạ lãi suất liên ngân hàng nhiều trong những tháng tới. Ngoài ra, ACBS nâng nhẹ kỳ vọng rằng lãi suất điều hành của NHNN có thể tăng dần trong khoảng 50 - 75 điểm phần trăm từ đây cho tới cuối năm 2022.

VCBS cũng cho rằng các thời điểm lãi suất liên ngân hàng tăng cao vượt lãi suất mua kỳ hạn (trên thị trường mở) sẽ diễn ra với tần suất cao hơn, ít nhất cho tới khi kỳ họp chính sách tiền tệ của FED trong tháng 9 được hiện thực hoá. Xen giữa giai đoạn này, khối lượng tín phiếu trên thị trường mở sẽ dần đáo hạn, hỗ trợ thanh khoản, phần nào giúp thị trường hạ nhiệt.